SVB, beneficios empresariales y renta variable: ¿cómo se combinan las expectativas para 2023?
Vemos el análisis de la situación actual junto con las expectativas para la renta variable en 2023 con Alberto Granados, Sales Manager de Invesco; Jose Luis Herrera, Analista en Banco BIG España; Lorenzo Coletti, Senior Sales Manager en Pictet AM. La situación es de alta volatilidad pero permite también adentrarse un poco a pronosticar cuál será la situación en los próximos meses.
Lorenzo Coletti asegura que SVB añade volatilidad a una situación complicada que vivimos desde hace 15 meses. No creemos que pueda ser del todo inesperado. Claramente no podemos esperar que la renta variable sea un camino alcista continuo. Uno de los variables fundamentales a mirar, ya lo decíamos, serán los beneficios de las empresas, que es lo que marca la renta variable a lo largo de 2023.
Jose Luis Herrera, Analista en Banco BIG España: SVB podría percibirse como un gran cisne negro que en algún momento podía estallar. La reacción de los mercados es comprensible, pero la actuación de la Fed ha sido rápida y contundente y, aunque hay muchas dudas, es un primer punto de partida para contener esos primeros focos de inestabilidad que puedan surgir.
Alberto Granados se suma a la visión de que todos sabíamos que esto podía pasar dadas las subidas de tipos de interés masivas que se han hecho en muy corto plazo y esta era la posible consecuencia. Habrá volatilidad en los mercados y el beneficio de las empresas será clave, así como la lucha del banco central contra la inflación. Pero todo esto no tiene que desviarnos del foco. Hay que esperar a ver cómo se desarrollan los acontecimientos y si hay efecto contagio al resto de bancos.
La duda es si la renta variable puede verse penalizada frente a la renta fija. La renta variable partía de una situación mala en 2022, pero se dieron muchas circunstancias que difícilmente se volverán a repetir. Por lo que partimos de niveles bajos pero el mes de enero ha funcionado y al final esperamos que la renta fija tenga su recorrido y la variable, si conseguimos afinar el tema de la inflación puede ser un activo a considerar.
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