Bank of America no entiende las prisas del BCE en subir los tipos de interés ante el shock de oferta

Bank of America no entiende las prisas del BCE en subir los tipos de interés ante el shock de oferta

Dice el informe de Bank of America. “Aunque hasta ahora considerábamos cuatro subidas del BCE de 25 puntos básicos (pb) este año, ahora esperamos un total de 150 pb a lo largo de 2022. Aunque el camino de cada una es incierto, creemos que puede haber un consenso para un movimiento de 50 pb en julio, que le seguiría a otro igual en septiembre. Lo que ocurra después es aún más incierto. Es posible que quieran bajar un poco el ritmo antes de reevaluar las perspectivas en diciembre con un nuevo conjunto de previsiones. En nuestra opinión, esto significa 25 puntos básicos en octubre y luego, ante unas perspectivas mucho más débiles en el ejercicio de previsión de diciembre, otros 25 puntos básicos”

“Seguimos sin entender las prisas del BCE. No entendemos realmente cómo la economía puede atravesar indemne un shock de precios de la energía muy grande, por no hablar de cómo se supone que puede hacer frente a los tipos neutros cuando está tan lejos del equilibrio. De ahí que esperemos que el banco central se vea frenado por la economía tras todas estas subidas de este año. Pero hemos entendido que al banco central le interesa que se le vea actuar contra la inflación (aunque las subidas no puedan ayudar mucho con este tipo de inflación), y apoyarse en el riesgo de efectos de segunda ronda de forma proactiva”.

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