Pulso entre la FED y el mercado: un recorte de tipos este año es muy optimista, según Renta 4
Jesús Sánchez-Quiñones González, consejero- director general de Renta 4 ha puesto el énfasis en el hecho de que el jefe de la FED, Jerome Powell utilizase 11 veces la palabra desinflación intentando transmitir que ya se ha llegado al pico de la inflación en Estados Unidos y que a partir de ahí la inflación se irá reduciendo, aunque seguirá bastante por encima del objetivo. En su análisis señalaba cómo incluso en el mapa en el que cada uno de los representantes de la Reserva Federal dice cuál es su expectativa de tipos para este año, para 2024 y para el medio plazo, la propia FED espera unos tipos más elevados de lo que está esperando el mercado. Un mercado que, según subraya, espera que en la segunda parte del año ya se vayan a bajar los tipos de interés incluso medio punto en Estados Unidos. Sin embargo, desde Renta 4 les parece que es una visión demasiado optimista porque las presiones inflacionistas siguen y los datos de empleo muestran que sigue habiendo presión en los salarios en Estados Unidos y por tanto es quizás demasiado pronto para aventurar que la inflación va a caer hasta los niveles que pretende la institución monetaria.
Para Sánchez Quiñones, la situación en Europa es muy distinta a la de Estados Unidos y denuncia cómo en el viejo continente, un invierno con temperaturas muy suaves parece que ha ocultado los graves problemas que tiene en cuanto al suministro energético y al coste energético en Europa. Sin embargo, destaca que esos problemas no han desaparecido y el coste energético es un impuesto muy elevado sobre la economía europea ya que dependemos notablemente del exterior.
En cuanto a la inflación en Europa, apunta que si bien es cierto que es muy posible que hayamos visto los máximos en la inflación superior al 10%, todavía sigue en tasas muy elevadas y la subyacente también sigue en niveles muy por tanto es previsible que los tipos vayan a seguir elevados durante bastante tiempo, aunque los mercados parezca que están descontando lo contrario. Concluye que desde luego que la situación en Europa y el problema energético en Europa no se ha solucionado y esto sí que puede hacer que haya repuntes de la inflación en algún determinado momento y esto va a hacer también que el Banco Central europeo mantenga los tipos en niveles elevados durante bastante tiempo.
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